В понедельник вечером Сенат США принял пакет экстренных мер по преодолению финансового кризиса в стране.

Теперь «мяч» снова на половине палаты представителей и каким будет «пасс» нижней палаты станет известно в пятницу.

banker.ua напоминает, что ранее, 29 сентября палата представителей конгресса США отклонила стабилизационный пакет. После четырехчасовых эмоциональных дебатов при 228 голосах «против» и 205 «за» палата представителей так и не смогла принять законодательный пакет по стабилизации экономики, после чего план был отправлен на доработку. В результате дебатов законодателей и правительства, законопроекту удалось придать более привлекательный облик для налогоплательщиков.

В поддержку свежей редакции плана, предложенного главой Минфина Генри Полсоном (Henry Paulson), в понедельник высказались 74 сенатора, против — 25. Одобрили законопроект и оба кандидата в президенты - сенаторы Барак Обама (Barack Obama ) и Джон Маккейн (John McCain), а также кандидат в вице-президенты от демократов Джозеф Байден.

Законопроект предоставляет министру финансов США право немедленно использовать из федерального бюджета $250 млрд. для выкупа проблемных финансовых активов и стабилизации финансовых рынков. Еще $100 млрд. могут быть предоставлены Минфину на эти цели решением президента страны, а остальные $350 млрд могут быть выделены по усмотрению конгресса США при условии дополнительного голосования.

Цена вопроса

План спасения экономики обойдется налогоплательщикам в 700 млрд долларов. Впрочем, аналитики отмечают, что пакет, который изначально оценивался в $700 млрд, в результате компромисса "утяжелен" еще на $150 млрд за счет налоговых льгот другим категориям американцев, не связанных с финансовым бизнесом.

Фискальный год в США начинается с 1 октября, так что все 700 миллиардов долларов расходов, которые понесет американский бюджет, спасая опасно накренившуюся финансовую систему, лягут в расходную часть следующего года.

Дополнительным грузом на бюджет также ляжет повышение планки госгарантий по вкладам (в новой версией, одобренной Сенатом, гарантий по банковским депозитам увеличили со 100 до 250 тысяч долларов). По мнению авторов поправки, увеличение лимита депозитного страхования позволит вернуть доверие к банковской системе у малого и среднего бизнеса и в конечном счете положительно повлияет на ликвидность в системе.

При этом законопроект не слова не упоминает о необходимости повысить доходы бюджета (например, за счет повышения налогов). Напротив, новая версия предусматривает дополнительные налоговые льготы на 110 миллиардов долларов. Правительство, что бы сделать план спасения более привлекательным для налогоплательщиков, согласилось на существенное облегчение налогового бремени как для граждан (среднего класса), так и для компаний, в особенности для тех, кто работает в области создания и производства альтернативных видов энергии.

В нынешнем фискальном году правительство США получит примерно 2,3 триллионов доходов, а расходы приблизятся к 3 триллионам. В следующем году "дыра" существенно вырастет. Покрываться это все будет за счет наращивания госдолга, который и без того приближается к 10 триллионам долларов. Говорить об устойчивости экономики в данных обстоятельствах сложно.

Впрочем, мнения по поводу стабилизационного плана далеко не однозначны.

"Этот план плохо продуман или не продуман вовсе"

Так прокомментировал план стабилизации экономики инвестор-миллиардер Джордж Сорос (George Soros) в интервью Bloomberg 1 октября. США должны вливать капитал в банки, а не покупать их безнадежные долги, как предлагает министр финансов Генри Полсон считает Сорос.

"Министерство финансов должно доверить Федеральной резервной системе и банковским инспекторам определение размеров капитала, в котором нуждается каждый конкретный банк", - заявил Сорос, возглавляющий хедж-фонд Soros Fund Management LLC с $20 млрд. активов. Инспекторы могут в результате объявить некоторые банки неплатежеспособными.

Способом спасения для банков, по мнению Сороса, должно стать привлечение капитала от частных инвесторов. А вмешательство правительства — в случае необходимости правительство путем осуществления дополнительных денежных вливаний в банки в обмен на привилегированные акции или конвертируемые облигации. Акционерам банка также должно быть предоставлено право покупать новые ценные бумаги и продавать свои права другим инвесторам.

"При адекватном администрировании рекапитализация будет достаточной для того, чтобы банки вновь смогли кредитовать", - заявил Сорос.

План Полсона плох потому, что безнадежные долги банков трудно оценить, и чтобы сделать план эффективным, министерству финансов придется переплачивать за ценные бумаги, считает Сорос.

"Выкупаем самих себя"

Выкупаем самих себя", - красноречивый заголовок редакционной статьи в газете Wall Street Journal, посвященный предстоящему голосованию. "Главный, из стоящих перед нами вызовов - предотвратить панику, которая может стать катастрофической и принести еще гораздо больше разрушительных последствий для экономики. Вот в какой точке мы сейчас находимся, и вот почему конгресс должен принять план, как это сделал сенат", - пишет издание. В понедельник, когда палата представителей отклонила законопроект о финансовой стабилизации, фондовой рынок США потерял за день день беспрецедентные в истории Wall Street $1,2 трлн. Эхо прокатилось по всем биржам мира, потянув за собой все индексы. Сенат на голосовании в среду вечером пропустил законопроект убедительным большинством. Пакет предложенных правительством мер деловой мир называет несовершенным и не универсальным. Однако реакция мировых рынков показала, что иного выбора у США уже просто нет.

План помощи американской экономике поддержали также ряд видных инвесторов, включая одного из самых богатых людей планеты Уоррена Баффета. В интервью телеканалу CNBC он заявил, что с инвестиционной точки зрения выкуп неликвидных ипотечных активов американским Минфином видится ему весьма привлекательным в перспективе, если покупка будет производиться по рыночным ценам. Законопроект несовершенен и не является достаточной мерой для того, чтобы остановить сползание экономики в кризис, однако на текущий момент это шаг в верном направлении, считает Баффет.

"Нет никакого сомнения в том, что 700-миллиардный выкуп активов не является волшебной палочкой. Это крайне необходимая, краткосрочная, останавливающая разрыв мера, которая ни в коей мере не приведет к тому, что наши проблемы исчезнут" - заявил в четверг мэр Нью-Йорка финансист Майкл Блумберг, выступая в Голубом зале Сити-хола перед депутатами города.

***

Если попытаться подвести некий итог, то:

• цена вопроса — в возможной панике, которая охватит финансовые рынки и приведет к катастрофическим последствиям, и в наметившемся параличе экономики, как считают аналитики и бизнесмены.
• принятый пакет вовсе не является универсальной панацеей. А вот то, что он в еще большей степени увеличит дефицит бюджета страны, балансирующий у опасной черты — очевидный факт.

Больше всего американская финансовая экономика сейчас похожа на больного, которому прописали сильный антибиотик. С одной стороны, «таблетка» должна ослабить текущие симптомы болезни, а с другой — лечение от самого лекарства еще впереди.

banker.ua